대한항공의 실적 흐름, 주가 동향, 전망 분석

 

 

아래는 **대한항공(003490)**의 실적 흐름, 주가 동향, 전망 분석을 보기 쉽게 정리한 내용입니다.

 1. 최근 실적 흐름

✅ 2024년 연간 실적 (별도/연결 기준)

• 매출: 16.1조원→16.6조원(+10.6%)
• 영업이익: 1.59조원→1.94조원(+22.5%)
• 당기순이익: -0.23조원→1.25조원 흑자전환 

✅ 2024년 4분기 실적

• 매출: 4.03조원(+1%)
• 영업이익: 4,765억원(+159%)
• 당기순이익: 2,833억원(+흑자전환) 

📌 승자 요소:

• 여객·화물 수요 회복
• 프리미엄 수익 모델 강화 효과

✅ 2025년 1분기 실적

• 매출: 3.96조원 (+3%)
• 영업이익: 3,509억원 (–19%)
• 당기순이익: 1,932억원 (–44%)

매출은 견조하나, 감가상각비·정비비 증가, 환율 상승 등의 비용 부담으로 이익 감소가 나타났습니다.

 2. 주가 흐름 및 현황

• 현재 주가: 약 24,000 원 
• 52주 범위: 최저 19,900원 → 최고 26,150원 
• PER: 6.7배 (12M forward PER 6.4배, 업종 PER 7.8배)
• PBR: 0.84배
• 배당수익률: 3.1%
• 가치 측면에서 저평가 구간에 있고, 안정적인 배당흐름도 투자 포인트입니다.

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 3. 증권사 리포트 & 목표주가

• 유안타증권
  • 커버리지 시작, 목표가 31,000원 (+35%)
  • 2025년 연결 매출 추정 26조원, 영업이익 2.2조원
  • PBR 0.7배에서 글로벌 밸류에이션 리레이팅 기대 
• 하나증권
  • 목표주가 33,000원 (평균 목표가 33,154원)
  • 아시아나 연결 효과, LCC·화물 리스크 감내 필요 
• 한국투자증권
  • 목표주가 기존 35,000→30,000원 하향했으나 투자의견 “매수” 유지
  • 화물 수요 감소, 환율 부담, 공정위 제재 등이 조정 이유 

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 4. 주요 리스크 요인

1. 화물 수요 둔화 → 유가, 글로벌 물류 상황 연동 리스크
2. 환율 상승 → 달러 비용 증가
3. 공정위 제재 → 장거리 노선 운임상승 제약
4. 아시아나 통합 비용 → 단기 수익성 부담

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 5. 중기 전망

• 상반기: 비용 부담 완화, 통합 준비로 순차적 실적 안정화
• 하반기 이후: 성수기 모멘텀, 아시아나 통합 시너지 → 여객 수익성 회복 기대 
• 장기 관점: 글로벌 네트워크 확장과 정비/운항 효율화 추세 긍정적

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 투자 판단 요약

항목요약

실적 흐름	2024년 호실적, 2025년 1Q 수익성 소폭 둔화
주가 상태	현저히 저평가 (PER·PBR 기준), 배당 안정성 보유
증권사 의견	중·장기 목표주가 31,000–33,000원 제시, 대부분 매수 유지
전망	여름 성수기·통합 시너지 긍정, 비용 부담 해소 시 재평가 기대
투자 팁	단기 리스크(화물·환율) 감안한 ‘분할매수’ 전략 유효

 

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📣 마무리

대한항공은 여객·화물 수요 회복, 아시아나 통합, 밸류에이션 리레이팅 요소 등으로 중·장기 우호적 환경에 놓여있습니다.
다만 환율, 운임 규제, 비용 부담이라는 단기 리스크를 고려해 분할매수 전략이 바람직하며, 증권사들의 목표주가(31,000~33,000원)를 참고해 평가해보세요.